虽然11月国内限电放宽，电缆回收下游加工企业开工率明显回升，但临近年底需求冷清，下游开采者意愿低，对铜价上涨敏感性高，多以逢低开采者为主。近期国内外库存保持消失趋势，库存已处于历史电缆回收低位市场供应紧张，预计铜价将大幅波动，海关数据显示，11月份铜进口量连续第三个月增长，达到3月份以来的最高水平。受电缆回收市场高需求的高涨，截至当地时间周三中午，商品交易所市场3月交割合同成交价为4.38美元，比周二收盘价上涨1.1%。

但是随着今后几个月的供给增加，电缆回收铜价上涨空间有限，根据际铜业研究集团的数据，预计2022年全球炼铜市场将大量过剩，正如标准普尔全球计划署的那样。预计2021年将出现4万2000吨的小额短缺，2022年的供应量预计将超过需求32万吨，在一份电缆回收报告中表示，2022年的盈余基于精炼产量增长3.9%的假设。这是8年来最大的增长，预计电缆回收铜需求将增长2.4%，德商业银大宗商品分析师，在一份报告中表示预计需求会增加，但不足以吸收供应的增长。

预计在未来两年将出现盈余，随着大型项目如的智利矿山和的秘鲁，电缆回收项目上线这可能会增加20万吨，而且是刚的矿山可以再增加7万吨，另外产量有可能增加110000吨。12月9日市场现货电解铜报上涨69965元/吨，155元/吨好铜上涨30元/吨，光泽铜比昨天上涨50元/吨，今天精废差1027元/吨扩大6元/吨。电缆回收地区价格光泽铜64500-64600元/吨，铜价依然坚挺市场投入清冷，拥有商品的商家驻足观望，市场上废铜流通的货源依然不足。

下游铜厂受年末清算资金压力，及末端消费减少等多种因素的影响，电缆回收纷纷限制废铜采购铜厂生产步伐放慢，需求疲软上午整个废铜市场成交较为清淡。总体而言2022年全球铜精矿市场，将继续面临宽松格局，电缆回收精铜市场供需紧张局势大幅缓解，预计2022年铜价运行重点将逐渐下降。但是电缆回收低库存的状态难以马上改变，铜价也因低库存而波动变大，短期内的涨跌难以持续，交易上的步伐将重于方向判断，2021年铜价的主要运行区间为伦铜8000-10000美元/吨。

上海期铜60000-74000元/吨，电缆回收指数近期从高位96.57附近下跌至96.1附近，有色板块整体价格回升，沪铜主力期货合约周三维持在6.95万元/吨附近。从整体走势看铜价仍以震荡为主，但随着电缆回收宏观走势强于预期将逐渐走弱，在基本面根据数据，11月份中国电解铜产量为82.59万吨，比上个月上升4.6%。比去年同期上升0.5%，由于电缆回收限电生产将于11月中下旬基本结束，预计12月各大冶冶炼厂将有条件全面运行，战略上依然没有趋势行情，建议在铜价波动率较低时持币观望。