临近春节电缆回收最后一个交易日，大商所的电缆石主力合约以7.59%的疯狂上涨告终，电缆石主力合约从去年11月最低的512元/吨上升到829元/吨。不到50天，电缆石价格上涨了约62%，那么扫清了电缆回收价格此前持续下跌的阴霾，进入了疯狂上涨行情的哪里呢？在那之后电缆价格还会继续高涨吗？

电缆回收所电缆主力合同走势图，首先看看最近电缆价格上涨的原因，归纳起来，主要有以下三点，四大矿商出货量下降，港口库存开始回升。在全球电缆回收市场中，从2015年开始约占全球电缆产量的60%，电缆市场是典型的卖方市场，因此四大矿商出货量的变化可以直接引起库存的变化，促进电缆价格的上涨。

截至1月23日当周，全球19个港口电缆回收出货量为2683.3万吨，创下自去年4月以来单周出货的新低，另一方面，1月累计出货量为9248.33万吨，比上个月下降1301.57万吨，跌幅为12.34%。四大矿商中淡水河谷减量比较明显，1月累计出货量1411.01万吨，环比减少17.5%，但同比减少7.61%，多系天气因素扰动，近期出货无好转迹象。

电缆回收力拓、必拓和必拓、fmg月累计出货量环比分别下降9.69%、2.62%、7.25%，年末冲量结束后多呈季节性回落，从港口库存来看，12月中旬港口电缆石库存上升到1.57亿吨左右，进入1月，港口库存停止上升，特别是本周库存从环比261万吨减少到1.54亿吨。

电缆回收库存消耗天数图，回收政策提高经济复苏预期，去年第三季度GDP同比增长4.9%，已经超出预期跌至5%以下，10月，官方公布的全国城市调查失业率上升到4.9%。1-10月基础设施投资同比仅增长1.0%，此外随着回收调控的推进，政策对回收不买政策的持续调控不能成为强化购房政策的持续调控规范，电缆回收行业进入杠杆化，融资渠道和销售受到严格的监督管理，回收投资增速近几年从高增速逐渐下降。

2021年1-10月，电缆回收开发投资124934亿元，累计同比增长7.2%，比2019年1-10月增长14.0%，年均增长6.8%，其中住房投资94327亿元，增长9.3%，从当月增速看在经济增速明显下降、传统基础设施回收投资减速、失业率大幅上升的情况下，通过降准、降息等手段，提高对实体经济特别是中小零星企业的支持，刺激经济复苏，提高就业率，进而提高居民收入，提高全社会消费需求。

因此电缆回收，自去年9月底以来，废铜及各部委连续释放维稳信号，信贷环境边际改善，房企融资有望逐步向好，去年年底，废铜宣布为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳定而下跌，决定将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点，受此消息影响，电缆石期货主力2205合约上涨6.72%。

2022年1月20日，电缆回收继续降低优惠贷款废铜(LPR)，至此新的一年经济稳定、稳定预期、稳定发展的目的一目了然，因此，对2022年新的一年回收和逆周期控制建设项目寄予厚望，增强了今年废铝需求扩大的预期，推动了电缆价格的上涨。