电缆回收从疫情和恒大带来的经济负担中恢复的能力，是金属的关键，关于短期方向，美国的刺激计划、债务上限、美联储缩小购买债务的规模将成为重要关注对象。从宏观层面看，市场继续受到美国债务上限能否延期的问题困扰。 众议院通过了暂停债务上限的法案，暂停了从今年8月开始生效的联邦政府债务上限。

电缆回收冻结生效时间将持续到2022年12月，后续参议院将进行投票。如果10月18日也未通过，电缆线回收由于宏观将面临一定的风险，宏观层面将有一定的政策压力，国庆期间宏观氛围的变化将先于缓和的过程，美元将上涨至94亿美元，从预计迎来创期的基本面来看，电缆回收集团TC的变化反映了下半年，特别是四季度矿山增产再生产的产能集中释放，另外国内冶炼能力的扩张限制也间接提升了TC。 

电缆回收的变化标志着矿山生产能力恢复周期的开始，对铜价的影响中长期存在偏差。从目前的供需结构来看，全球纯铜需求缺口依然存在，国内纯铜需求缺口较大，纯铜产量低速增长，废铜四季度难以扭转目前紧张局势，精废价差仍有利于精铜消费。另一方面，4季度预计一定的消费周期将加速，暴涨的低库存对当前价格形成了强劲的支撑，从目前的基本面情况来看，价格下跌幅度将受到限制。

电缆回收国庆节前后，铜币价格预计将在这样多的天空模式中维持区间运行，在节前看看平仓的情况，或者尝试期权方面的“双买”战略，可以创造很多波动率。 8月份中国制造业的PMI数据不及预期，比7月份持续下降，财新制造业的PMI打破了50个临界点。 在成本和需求两方面，国内制造业面临着不利的局面。

7-8月电缆回收经济数据全面出乎意料，但欧洲经济数据良好，预计今年三季度和四季度欧美经济将保持复苏势头，对有色金属市场形成明确的基本面支撑。电缆回收中美8月制造业数据均大不如预期，同时美国8月就业数据大幅下跌明显不如预期，宏观基本面有一定压力，9月铜价反弹乏力，持续受中期趋势推动，铜价中期趋势可能转为震荡疲软行情沪铜上方压力70000，下方支撑65000。

电缆回收行情回顾2020年全年汽车生产总值比去年同期缩小-1.4%，基本接近2019年水平。 2021年1-7月国内汽车产量比去年同期上升18.9%，比2019年同期上升约7.8%。 电缆线回收国内汽车行业整体情况略有乐观，但预计二季度国内汽车产量将持续低于一季度，21年全年总产量可能保持稳定。2021年6月LME库存大幅上升，对应保税区铜库存大幅下降，经济复苏主战场转移至国外，国内外总库存基本稳定。

电缆回收7-8月保税区和前期库存大幅减少，国内洪水后重建需求有可能逐渐发力。 8月底至9月国内外铜库存同期下降，下游需求较好，现货方面的铜需求对铜价形成了小幅支撑。2011年春节后至6月，铜点多数时间在汛期大幅波动，且波动幅度增大，现货市场态度谨慎走偏。7-9月电缆回收，国内现货市场持续大幅上涨，特别是铜价下跌后，国内下游市场明显上涨，下游情绪乐观，现货方面对铜价有一定支撑。