耐用品消费、电缆线回收工业和建筑业上月同比增长对GDP的贡献率均降至负增长，但欧洲因天然气管道“北溪2号”项目暂停和乌克兰东部局势恶化引发能源危机。工业生产电缆线回收指数至2021年4月，接近到10月为止将逐渐负增长，德国2021年4季度和2022年1季度，也有可能出现国内生产总值负增长。

经济修复推进尚未完成，电缆线回收耐用品、非耐用品和服务个人消费支出同比增长79.88%、27.26%、23.46%后，开始大幅下跌至11月的18.09%、16.55%、11.69%。与去年持平法国居民最终消费支出，较去年同期上升至20.66%、6.5%、13.4%后，开始下跌至第三季度的2.65%、1.6%、1.0%，据此预计2022年个人消费将增长3%，铜供需紧张的状况将会得到缓和。

随着电缆线回收的迅速普及，新变株重病率下降，南美洲电缆基本稳定，智利和秘鲁多座矿山的劳资谈判在政府积极干预调解下处于可控范围，有助于铜矿产量的恢复。2021年电缆线回收铜价暴涨刺激海外企业新建和扩张铜矿，这部分生产预计2022年逐步释放，因基数低增产100万吨，从再生铜来看，2021年因废铜需求量迅速扩大，取消了废铜进口配额。

废铜进口金属量明显增加，但小于废铜需求增长率，电缆线回收由于环保意识的提高，提高了进口再生铜原料标准，欧洲为了绿色循环经济，正在考虑限制废铜出口，预计2022年废铜供求将持续紧张的状况。另一方面，被各类不可抗力如劳资纠纷、自然灾害等，压缩的电缆线回收产量明年将大概率再生产，达到约30万吨。

另一方面，新的铜矿或扩建铜矿项目完成后，预计电缆线回收将增加70万吨，例如秘鲁的铜矿预计增产33万吨，智利的铜矿二期扩建项目预计增产30万吨。从电缆线回收总体上看，2022年新建或扩建铜矿产保持了较高的增长，支撑铜矿产量增长阶段性达到前3.8%，但是，随着有色金属价格的高涨和新能源行业的迅速发展，资源型国家还必须借机加强对本国自然资源的控制，或者通过增税从矿业中获取更多的利益。

例如，智新总主张提高矿业特许权使用费，电缆线回收希望提高矿业税，电缆线回收试图通过限制铜矿的出口来促进产业链本土化的提高。这些不仅干扰了铜矿项目的产量和生产成本，也影响了长期矿山勘探开发的积极性，通过对本国矿业采取同样的措施，诱发了许多国家大幅改变全球产业链的布局。

从炼铜来看世界持续推进碳减排，电缆线回收传统能源供应受限，清洁能源供应不足，缺乏稳定性引发能源危机，阻碍铜冶炼，但由于中国炼铜产量较前提高，国际铜业研究组织ICSG预计2021年全球炼铜产量将增长1.7%，考虑到近年来全球铜冶炼产能利用率为80%。

没有瓶颈2022年全球炼铜产量为，电缆线回收总的来看，明年1月铜价跨年行情可能基于交易宏观逻辑，有基本面配合，通胀预期难以继续驱动铜价，尽管海外消费放缓，加息预期上升。